Järjestyksessään toiset Oulun Musiikkijuhlat järjestettiin helmikuussa 1992. Hiljattain tapahtuneen Neuvostoliiton romahtamisen myötä festivaalin teemana oli slaavilainen musiikki, ja säveltäjistä nostettiin esiin muun muassa venäläiset, aikansa kosmopoliitit, Stravinsky, Rahmaninov ja Prokofjev sekä puolalainen Chopin ja tšekkoslovakialaiset Dvořák ja Smetana. Taiteellinen johtaja Kimanen kirjoitti festivaalitervehdyksessään, että “Musiikkijuhlien ohjelma luotaa slaavilaisen sielun olemusta. Muutama syrjähyppy Ranskaan ja Saksan klassikoihin korostaa slaavilaista peruslinjaa”.
Kansainvälisiin solisteihin kuului muun muassa pianisti David Abramovitz (USA), viulisti Yoshiko Arai (Japani), sopraano Torgun Birkeland (Norja) ja alttoviulisti Vladimir Mendelssohn (Romania). Kapellimestarivieraana oli Oqin Arwel Hughes (UK), ja yhtyeinä kuultiin muun muassa Linnamuusikud-kuoroa Tallinnasta, Russo-kvartettia Moskovasta, Turku Ensemble kamarimusiikkiyhtyettä sekä Kuhmon kamarisolisteja. Oulun kaupunginorkesterin sinfoniakonserttia Madetojan salissa johti Osmo Vänskä, ja solistina kuultiin pianisti Aleksei Sultanovia.
Madetojan salin ja kaupungintalon ohella tapahtumapaikkana toimi Oulun tuomiokirkko, jossa järjestettiin erityisesti kuorokonsertteja, muun muassa festivaalin päätöskonsertti, jossa kaupunginorkesteri ja Tuiran kamarikuoro tulkitsivat Dvorakin Stabat Mater -teoksen.